财联社5月18日讯（编辑 史正(zhèng)丞）距离瑞士政府(fǔ)撮合瑞银与瑞信合并近两个月后，与(yǔ)这次事件有关的一个重要问题终于尘埃落(luò)定(dìng)：瑞信AT1债(zhài)券的减记无法触发(fā)CDS（信(xìn)贷违约(yuē)掉期）的(de)赔付。

　　负责欧洲、中东和(hé)非洲地区的信贷衍(yǎn)生(shēng)品决定委(wěi)员会（EMEA CDDC）周(zhōu)三在官网发布公告(gào)称，由11家买(mǎi)方机构、卖方银行和做市商组成的委员会(huì)一致(zhì)投票通过了上述(shù)决(jué)议。值得一提的是，瑞信本(běn)来也是EMEA DC的一员，但没(méi)有(yǒu)出现在(zài)投一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸票的(de)清单上。

　　具体(tǐ)来说，提出这个问题的市(shì)场参与者认为，AT1债券应该(gāi)与CDS合(hé)约所依据的(de)参考(kǎo)债(zhài)券（次级债）具有同等(děng)地位(wèi)，并以一份2020年到期的(de)瑞(ruì)信英镑次级债作为标准参考债务。

　　对(duì)此，委(wěi)员会首(shǒu)先一(yī)致裁定，并(bìng)没(méi)有发生“政府干预的信贷事件”。此外，根据AT1债券(quàn)文件(jiàn)中的排名条款和担保条件，次级债的(de)持有人是相较于AT1债券的优先(xiān)债权(quán)人(rén)。同时在(zài)2014年(nián)的文件中，也为AT1债券(quàn)定义了“排(pái)除义务”。周三(sān)的文件中，决(jué)策委员(yuán)会没有对AT1债(zhài)券(quàn)是否构成借款资金做出任何决定。

　　在3月(yuè)中旬(xún)的紧急交(jiāo)易中(zhōng)，瑞(ruì)士监管机构FINMA将近(jìn)170亿美元的瑞信AT1债券全额减记，此举也引发了大量(liàng)此类债券(quàn)持有人(rén)的诉(sù)讼(sòng)。一些投(tóu)机(jī)者也在市(shì)场上炒作瑞(ruì)信CDS，押(yā)注CDDC裁定(dìng)此举构成CDS赔付。<一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸/p>

　　作为金融市场(chǎng)较为常(cháng)见的金融衍生品，信贷违约掉期的(de)作用是在信(xìn)贷事件（违约、重(zhòng)组、破产等）后，CDS的(de)买方可以向卖方索赔，索赔的金额通(tōng)常等于参(cān)考(kǎo)资产(chǎn)的(de)面值减去违约后的市场(chǎng)价值(zhí)。各个(gè)区域(yù)的信贷衍生(shēng)品决定(dìng)委员(yuán)会，负责(zé)决定在这(zhè)个地区是否发生了信(xìn)贷衍生(shēng)品合约(yuē)中定(dìng)义的(de)信贷事件。